股價從467元跌到5元,市值從500億到35億,這是全通教育給你的教訓

通常財報披露期靠前的幾家公司,答卷都會不錯甚至超預期,但10月12日率先發布2019年三季報的全通教育(300359)卻是個例外。

市值從500億到35億看看糟糕的業績

眼見他起高樓,2015年春季行情鼎盛期,全通教育的市值曾經高達500億元;眼見他樓塌了,截止上周五收市,全通教育的市值僅為35.2億元,不及高點時的8%呀。

支撐股價的是公司業績,那2019年全通教育三季報咋樣?

業績糟糕!咱先上圖,后剖析。

股價從467元跌到5元,市值從500億到35億,這是全通教育給你的教訓

為什么說業績糟糕,可以看看上表最右面一欄,“本報告期末比上年度(2018)同期增減”的百分比。

數字顯示:一負到底,幅度驚人。

全通教育2019年前三季度實現營業總收入4.47億元,同比-3.5%;和去年同期比下降不多,但和2016、2017同期比就算差距很大了。

股價從467元跌到5元,市值從500億到35億,這是全通教育給你的教訓

實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-1739.38萬元,降幅驚人,達-392.28%;

股價從467元跌到5元,市值從500億到35億,這是全通教育給你的教訓

報告期內,經營性現金流大幅下降232.6%至-4532.2萬元,下滑百分比同樣驚人。

主要數據如此明確,更進一步細致的分析三張表各項,進而抽絲剝繭就毫無意義了。

也許有人會“樂觀”的看到單季度對比去年同期的轉變,呵呵,不愿意抬杠,還是大處著眼、看總體趨勢為好。

為此說個側面的驗證,瀏覽各大證券APP和平臺,可以看看該股的研報目前是什么狀況吧,可以看到進入2017年后就幾乎沒幾位分析師關注并撰寫報告了。

說個題外話,這家起家于校訊通業務的公司業務生態囊括K12基礎教育和繼續教育,干成這樣糟糕的狀況和家長們對教育產業的感知差異很大吧。

既然如此,那全通教育為什么還那么有名呢?

“第一高價股”明星&知名財經作家題材

全通教育知名度高的原因之一是其股價曾力壓貴州茅臺榮譽“第一高價股”。

2015年3月4月之時,在兩市“第一高價股”的爭奪中,出現了幾只次新、小盤、有題材、資金熱炒的公司,他們是全通教育、朗瑪信息、安碩信息,三家輪流超越貴州茅臺,暫居“股王”寶座,一時間明星般耀眼。

至當年5月13日,全通教育摸高467元,那天貴州茅臺多少錢?不到263元。2019年10月11日收市呢?全通5.55元,茅臺1174.6元。

不得不說,“茅臺魔咒”的確厲害,誰股價超越他誰倒霉。其后,隨著泡沫破裂、資金撤離,全通教育等幾家都漸漸塵歸塵、土歸土了,但曾經“第一”的光環和名氣即使消退后亦有余輝。

全通教育今年再次惹人關注,是因為他“相中”了很知名、也是最會掙錢的財經作家吳曉波,并走出了“漂亮的”兩連板行情。

股價從467元跌到5元,市值從500億到35億,這是全通教育給你的教訓

2019年3月17日,全通教育宣布發行股份對價15億元收購吳曉波、邵冰冰夫婦等19名股東所持的杭州巴九靈文化創意股份有限公司96%股權。巴九靈核心資產包括“吳曉波頻道”、“德科地產頻道”、“企投家并購”等,主要業務為“泛財經知識傳播” “企投家學院” “新匠人學院” “知識付費”等四大板塊。

據《中國經濟周刊》報道,巴九靈2018年度營業收入2.32億元,凈利潤7537.03萬元。截至2018年12月31日,巴九靈總資產為5.07億元,其中貨幣資金3.56億元。業績承諾方面,巴九靈給出了2019年至2021年實現的扣非凈利潤(剔除2019年度股權激勵及給予摯信投資利息的影響)累計不低于3.6億元的承諾。

此后,深交所就此2次發問詢函,全通教育也“認真”答復了。結果呢?

今年9月27日全通教育發布公告稱,因交易雙方未能就重組方案所涉交易定價、業績承諾與補償安排等要素達成最終共識,決定終止收購“吳曉波頻道”母公司杭州巴九靈股權案。

至此,不知道大家是否曉得吳曉波老師寫過一本書——《大敗局》。

4.9萬戶股東下一步的幾道坎

截止9月30日,全通教育股東總數是近4.9萬戶。

首先要對這些股東說的是,年報別太指望了。

三季報中,全通教育是這樣陳述的:受宏觀經濟形勢及產業政策變化的影響,相關并購子公司經營情況未達預期,若后續經營環境未能有效改善或進一步下滑,存在商譽減值的風險。對于投資并購中產生的商譽,公司將會在每年進行商譽減值測試,并根據減值測試結果決定是否計提商譽減值準備,如果本年年末計提減值,預測年初至下一報告期期末的累計凈利潤可能為虧損。

看完這段話,不用多解釋了吧。同時這段話也引出了第二個話題——商譽。

本期合并此產負債表中商譽的確切數字是705605078.59元,7.056億元!大家還記得市值嗎?35.2億元。報告期末全通教育的凈資產13.36億,也就是說商譽占凈資產比值達到了52.81%。

全通教育當初一連串天馬行空的并購留下的商譽會不會炸響?啥時候炸響?三個月后自會有答案。

這個報告期末,全通教育的實控人仍是陳熾昌、林小雅夫婦。這對夫婦減持套現的能力挺不錯,上市后套現5億多了,多乎哉?和上市后全通教育募集的15億比起來也許不算多,但和上市后累計分紅不足0.6億比起來就不算少了。


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